SMONTAGGIO Haircut Nel mondo finanziario, un taglio di capelli si riferisce a un differenziale negativo tra l'acquisto e sia i prezzi di vendita di un titolo o il valore più basso a quelli di mercato posto su un titolo che viene utilizzato come garanzia. Il taglio è espresso come percentuale del markdown tra i due valori. Quando vengono utilizzati come garanzia, i titoli sono generalmente svalutato, dal momento che un cuscino è richiesto dalle parti di prestito nel caso in cui il valore di mercato scende. Quando garanzia viene impegnato, il grado di taglio di capelli è determinato dalla quantità di rischio associato per il creditore. Tali rischi includono tutte le variabili che possono influenzare il valore della garanzia nel caso in cui il creditore deve vendere il titolo a causa di un default da parte del mutuatario. Le variabili che possono influenzare la quantità di un taglio di capelli includono rischi di prezzo, di credito e di liquidità della garanzia reale. In generale, la prevedibilità dei prezzi e rischi associati inferiori provocare tagli di capelli compressi, come il creditore ha un alto grado di certezza che l'intero importo del prestito può essere coperto se la garanzia deve essere liquidata. Ad esempio, i buoni del Tesoro sono spesso utilizzati come garanzia per accordi di prestito durante la notte tra commercianti di valori mobiliari di governo, che sono indicati come pronti contro termine (pronti contro termine). In questi accordi, tagli di capelli sono trascurabili per l'elevato grado di certezza sul valore, qualità del credito e la liquidità del titolo, soprattutto in un breve lasso di tempo. I titoli che sono caratterizzati da volatilità e l'incertezza dei prezzi, d'altra parte, hanno tagli di capelli ripide quando viene utilizzato come garanzia. Ad esempio, un investitore che cerca di prendere in prestito fondi da una società di intermediazione con la pubblicazione di posizioni azionarie per un conto di deposito in garanzia può prendere in prestito solo il 50 del valore del conto a causa della mancanza di prevedibilità dei prezzi, che è un taglio di capelli di 50. Mentre un 50 taglio di capelli è standard per i conti di margine, un taglio di capelli in base al rischio può essere aumentato se titoli depositati pongono rischi di liquidità o di volatilità. Ad esempio, il taglio di capelli su un portafoglio di exchange-traded funds (ETF leveraged), che sono altamente volatili, può essere alto come 90. Penny. che pongono rischi di prezzo, di volatilità e di liquidità, non possono essere utilizzati come garanzia del margine accounts. Bondholder SMONTAGGIO Obbligazionista legami sono generalmente considerati investimenti più sicuri di magazzino perché gli obbligazionisti hanno diritto più elevato sulle attività companys emissione in caso di fallimento. Questo significa che se la società deve liquidare tutto per pagare i propri debiti, obbligazionisti ricevere il pagamento prima degli azionisti. Naturalmente, non sono pagati prima che la società deposita debiti con le banche, titolari di mutui e di altri creditori. Rischi degli obbligazionisti e ricompense Essendo un obbligazionista è generalmente percepito come a basso rischio perché le obbligazioni garantiscono pagamenti di interessi coerenti e il ritorno del capitale a scadenza. Tuttavia, il vero livello di rischio dipende dal tipo di legame in questione e l'entità che emette. Ad esempio, per mantenere le obbligazioni societarie produce tipicamente rendimenti più elevati rispetto tenendo titoli di stato. ma essi sono dotati di maggiore rischio. Questo è perché è meno probabile che un governo o di un comune saranno istanza di fallimento e lasciare i suoi obbligazionisti non pagato. Naturalmente, obbligazioni emesse da paesi stranieri con economie più instabile o governi in mezzo a sconvolgimenti possono ancora portare molto maggiore rischio di default rispetto a quelli emessi da società americane finanziariamente stabili. E 'questi tipi di calcoli specifici di rischio-contro-ricompensa che causano i prezzi delle obbligazioni sul mercato secondario di fluttuare da un bond valore nominale. I potenziali obbligazionisti potrebbero non essere disposti a pagare 1.000 per un legame 1.000 se è stato rilasciato da una nuova società che non si è ancora dimostrato, o da un governo straniero con un futuro incerto. In questo caso, un legame 1.000 può vendere solo per 800, il che significa l'obbligazionista che acquista sta prendendo il rischio soggetto giuridico che emette non si piega, in cambio del potenziale 25 guadagno a scadenza. Altre cose da considerare Oltre ai rischi associati alla situazione finanziaria l'emissione entitys, le obbligazioni sono anche soggetti a diversi altri tipi di rischio, tra cui il rischio di tasso di interesse. rischio di reinvestimento, il rischio di inflazione, rischio creditdefault, rischio di liquidità e declassamenti. Il grado di pericolo posto da uno di questi tipi di rischio varia da legame legame basato sul rilascio, data di scadenza e le modifiche nell'economia più grande nel corso del tempo. Oltre agli ovvi aspetti positivi di regolare reddito passivo e il ritorno di un investimento a scadenza, un grande vantaggio di essere un obbligazionista è il reddito da certe obbligazioni può essere esenti da imposte sul reddito. obbligazioni comunali, quelli emessi da enti locali o statali, spesso pagano interesse che non è soggetto a tassazione. Tuttavia, per l'acquisto di un legame libera tripla-fiscale che è esente da statali, locali e federali imposte, è in genere necessario vivere in comune in cui viene emesso il legame.
No comments:
Post a Comment